Hercules Technology Growth Capital
HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL INC (Form: 10-Q, Received: 11/04/2011 06:06:08)
Table of Contents

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, DC 20549

 

 

FORM 10-Q

 

 

(Mark One)

x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

For The Quarterly Period Ended September 30, 2011

OR

 

¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

Commission File Number: 814-00702

 

 

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH

CAPITAL, INC.

(Exact Name of Registrant as Specified in its Charter)

 

 

 

Maryland   743113410

(State or Jurisdiction of

Incorporation or Organization)

 

(IRS Employer

Identification No.)

 

400 Hamilton Ave., Suite 310

Palo Alto, California

  94301
(Address of Principal Executive Offices)   (Zip Code)

(650) 289-3060

(Registrant’s Telephone Number, Including Area Code)

 

 

Indicate by check mark whether the Registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter periods that the Registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.    Yes   x     No   ¨

Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§ 232.405 of this Chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).    Yes   ¨     No   ¨

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.

 

Large Accelerated Filer   ¨       Accelerated Filer   x
Non-Accelerated Filer   ¨       Smaller Reporting Company   ¨

Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).    Yes   ¨     No   x

On November 1, 2011, there were 43,811,939 shares outstanding of the Registrant’s common stock, $0.001 par value.

 

 

 


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

FORM 10-Q TABLE OF CONTENTS

 

PART I. FINANCIAL INFORMATION      3   

Item 1.

  

Consolidated Financial Statements

     3   
  

Consolidated Statement of Assets and Liabilities as of September 30, 2011 (unaudited) and December 31, 2010

     3   
  

Consolidated Schedule of Investments as of September 30, 2011 (unaudited)

     4   
  

Consolidated Schedule of Investments as of December 31, 2010

     19   
  

Consolidated Statement of Operations for the three and nine month period ended September 30, 2011 and 2010 (unaudited)

     32   
  

Consolidated Statement of Changes in Net Assets for the nine-month periods ended September 30, 2011 and 2010 (unaudited)

     33   
  

Consolidated Statement of Cash Flows for the nine-month periods ended September 30, 2011 and 2010 (unaudited)

     34   
  

Notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

     35   

Item 2.

  

Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations

     50   

Item 3.

  

Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

     70   

Item 4.

  

Controls and Procedures

     71   
PART II. OTHER INFORMATION      73   

Item 1.

  

Legal Proceedings

     73   

Item 1A.

  

Risk Factors

     73   

Item 2.

  

Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

     77   

Item 3.

  

Defaults Upon Senior Securities

     77   

Item 4.

  

Reserved

     77   

Item 5.

  

Other Information

     77   

Item 6.

  

Exhibits

     77   
SIGNATURES      78   

 

2


Table of Contents

PART I: FINANCIAL INFORMATION

In this Quarterly Report, the “Company,” “Hercules,” “we,” “us” and “our” refer to Hercules Technology Growth Capital, Inc. and its wholly owned subsidiaries and its affiliated securitization trusts unless the context otherwise requires.

 

ITEM 1. CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED STATEMENT OF ASSETS AND LIABILITIES

(unaudited)

(dollars in thousands, except per share data)

 

     September 30,        
     2011     December 31,  
     (unaudited)     2010  

Assets

    

Investments:

    

Non-Control/Non-Affiliate investments (cost of $572,558 and $445,782, respectively)

   $ 573,494      $ 428,782   

Affiliate investments (cost of $3,236 and $2,880, respectively)

     —          3,069   

Control investments (cost of $11,611 and $31,743, respectively)

     2,983        40,181   
  

 

 

   

 

 

 

Total investments, at value (cost of $587,405 and $480,405, respectively)

     576,477        472,032   

Cash and cash equivalents

     96,309        107,014   

Interest receivable

     4,667        4,520   

Other assets

     11,184        7,681   
  

 

 

   

 

 

 

Total assets

   $ 688,637      $ 591,247   
  

 

 

   

 

 

 

Liabilities

    

Accounts payable and accrued liabilities

   $ 7,755      $ 8,716   

Long-term SBA Debentures

     188,750        170,000   

Long-term Liabilities (Convertible Debt)

     70,082        —     
  

 

 

   

 

 

 

Total liabilities

     266,587        178,716   

Net assets consist of:

    

Common stock, par value

     43        43   

Capital in excess of par value

     486,557        477,549   

Unrealized depreciation on investments

     (10,861     (8,038

Accumulated realized losses on investments

     (47,604     (51,033

Distributions in excess of investment income

     (6,085     (5,990
  

 

 

   

 

 

 

Total net assets

   $ 422,050      $ 412,531   
  

 

 

   

 

 

 

Total liabilities and net assets

   $ 688,637      $ 591,247   
  

 

 

   

 

 

 

Shares of common stock outstanding ($0.001 par value, 100,000,000 authorized)

     43,908        43,444   

Net asset value per share

   $ 9.61      $ 9.50   

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

3


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

  

Principal
Amount

    

Cost (2)

    

Value (3)

 

Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants       $ 69       $ 878   
     

Preferred Stock Warrants

        35         186   
     

Preferred Stock Warrants

        39         85   
     

Preferred Stock

        1,341         2,473   
           

 

 

    

 

 

 

Total Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

              1,484         3,622   

Anthera Pharmaceuticals Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 7.3% or

Floor rate of 10.55%

   $ 25,000         24,269         25,019   
     

Common Stock Warrants

        541         378   

Total Anthera Pharmaceuticals Inc.

      Common Stock Warrants         443         308   
           

 

 

    

 

 

 
              25,253         25,705   

Aveo Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt

Matures June 2014

Interest rate Prime + 7.15% or

Floor rate of 11.9%

   $ 25,000         26,554         27,304   
     

Common Stock

        842         2,583   
           

 

 

    

 

 

 

Total Aveo Pharmaceuticals, Inc.

              27,396         29,887   

Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 5.75% or

Floor rate of 10.15%

   $ 7,000         6,986         6,986   
      Preferred Stock Warrants         206         90   
     

Preferred Stock Warrants

        31         26   
     

Preferred Stock Warrants

        28         15   
     

Preferred Stock Warrants

        187         143   
     

Preferred Stock

        502         439   
           

 

 

    

 

 

 

Total Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

              7,940         7,699   

EpiCept Corporation (5)

   Drug Discovery    Common Stock Warrants         4         13   
           

 

 

    

 

 

 

Total EpiCept Corporation

              4         13   

Horizon Therapeutics, Inc.

   Drug Discovery    Common Stock Warrants         231         1   
           

 

 

    

 

 

 

Total Horizon Therapeutics, Inc.

              231         1   

Inotek Pharmaceuticals Corp.

   Drug Discovery    Preferred Stock         1,500         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Inotek Pharmaceuticals Corp.

              1,500         —     

Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         155         1,115   
      Preferred Stock         2,000         3,825   
           

 

 

    

 

 

 

Total Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

              2,155         4,940   

Paratek Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         137         140   
     

Preferred Stock

        1,000         1,348   
           

 

 

    

 

 

 

Total Paratek Pharmaceuticals, Inc.

              1,137         1,488   

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

4


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

PolyMedix, Inc.

   Drug Discovery    Senior Debt         
     

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.1% or

Floor rate of 12.35%

   $ 7,611       $ 7,394       $ 7,546   
     

Common Stock Warrants

        480         78   
           

 

 

    

 

 

 

Total PolyMedix, Inc.

              7,874         7,624   

Portola Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         152         285   
           

 

 

    

 

 

 

Total Portola Pharmaceuticals, Inc.

              152         285   
           

 

 

    

 

 

 

Total Drug Discovery (19.25%)*

              75,126         81,264   
           

 

 

    

 

 

 

Affinity Videonet, Inc.

   Communications
& Networking
   Preferred Stock Warrants         102         149   
           

 

 

    

 

 

 

Total Affinity Videonet, Inc.

              102         149   

E-band Communications, Corp. (6)

   Communications
& Networking
  

Convertible Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Fixed 6.00%

   $ 356         356         —     
     

Preferred Stock

        2,880         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total E-Band Communications, Corp.

              3,236         —     

IKANO Communications, Inc.

   Communications
& Networking
   Preferred Stock Warrants         45         —     
     

Preferred Stock Warrants

        72         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total IKANO Communications, Inc.

              117         —     

Intelepeer, Inc.

   Communications
& Networking
  

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 8.12% or

Floor rate of 11.37%

   $ 6,524         6,509         6,640   
     

Senior Debt

Matures May 2012

Interest rate Prime + 4.25%

   $ 1,100         998         998   
     

Preferred Stock Warrants

        102         123   
           

 

 

    

 

 

 

Total Intelepeer, Inc.

              7,609         7,761   

Neonova Holding Company

   Communications
& Networking
   Preferred Stock Warrants         94         21   
     

Preferred Stock

        250         197   
           

 

 

    

 

 

 

Total Neonova Holding Company

              344         218   

Pac-West Telecomm, Inc.

   Communications
& Networking
  

Senior Debt

Matures October 2014

Interest rate Prime + 7.50% or

Floor rate of 12.00%

   $ 4,369         4,164         4,164   
     

Preferred Stock Warrants

        121         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Pac-West Telecomm, Inc.

              4,285         4,164   

PeerApp, Inc.

   Communications
& Networking
  

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 11.50%

   $ 2,072         2,091         2,112   
     

Preferred Stock Warrants

        61         91   
           

 

 

    

 

 

 

Total PeerApp, Inc. (5)

              2,152         2,203   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

5


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Peerless Network, Inc.

   Communications
& Networking
   Preferred Stock Warrants       $ 95       $ 187   
     

Preferred Stock

        1,000         2,370   
           

 

 

    

 

 

 

Total Peerless Network, Inc.

              1,095         2,557   

Ping Identity Corporation

   Communications
& Networking
   Preferred Stock Warrants         52         410   
           

 

 

    

 

 

 

Total Ping Identity Corporation

              52         410   

PointOne, Inc.

   Communications
& Networking
  

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Libor + 9.0% or

Floor rate of 11.50%

   $ 8,375         8,153         8,153   
   Communications
& Networking
   Common Stock Warrants         131         194   
           

 

 

    

 

 

 

Total PointOne, Inc.

              8,284         8,347   

Purcell Systems, Inc.

   Communications
& Networking
   Preferred Stock Warrants         123         89   
           

 

 

    

 

 

 

Total Purcell Systems, Inc.

              123         89   

Seven Networks, Inc.

   Communications
& Networking
   Preferred Stock Warrants         174         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Seven Networks, Inc.

              174         —     

Stoke, Inc (4)

   Communications
& Networking
  

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 7.0% or

Floor rate of 10.25%

   $ 3,051         2,995         3,025   
      Preferred Stock Warrants         53         68   
      Preferred Stock Warrants         65         54   
      Preferred Stock         500         500   
           

 

 

    

 

 

 

Total Stoke, Inc.

              3,613         3,647   

Tectura Corporation

   Communications
& Networking
  

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate 11%

   $ 8,125         9,324         9,209   
     

Revolving Line of Credit

Matures July 2012

Interest rate 11%,

PIK interest 1.00%

   $ 17,207         17,332         17,332   
      Preferred Stock Warrants         51         33   
           

 

 

    

 

 

 

Total Tectura Corporation

              26,707         26,574   
           

 

 

    

 

 

 

Total Communications & Networking (13.30%)*

              57,893         56,119   
           

 

 

    

 

 

 

Atrenta, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         102         368   
      Preferred Stock Warrants         34         121   
      Preferred Stock Warrants         95         174   
      Preferred Stock         250         375   
           

 

 

    

 

 

 

Total Atrenta, Inc.

              481         1,038   

Blurb, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         25         403   
      Preferred Stock Warrants         298         400   
           

 

 

    

 

 

 

Total Blurb, Inc.

              323         803   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

6


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Braxton Technologies, LLC.

   Software    Preferred Stock Warrants       $ 188       $ —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Braxton Technologies, LLC.

              188         —     

Bullhorn, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         43         188   
           

 

 

    

 

 

 

Total Bullhorn, Inc.

              43         188   

Central Desktop, Inc.

   Software   

Senior Debt

Matures April 2014

Interest rate Prime + 6.75% or

Floor rate of 10.50%

   $ 3,000         2,872         2,872   
     

Preferred Stock Warrants

        108         299   
           

 

 

    

 

 

 

Total Central Desktop, Inc.

              2,980         3,171   

Clickfox, Inc.

   Software    Senior Debt         
     

Matures July 2013

Interest rate Prime + 6.00% or

Floor rate of 11.25%

   $ 4,565         4,462         4,553   
      Preferred Stock Warrants         177         327   
      Preferred Stock Warrants         152         296   
           

 

 

    

 

 

 

Total Clickfox, Inc.

              4,791         5,176   

Forescout Technologies, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         99         47   
           

 

 

    

 

 

 

Total Forescout Technologies, Inc.

              99         47   

GameLogic, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         92         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total GameLogic, Inc.

              92         —     

HighRoads, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         44         7   
           

 

 

    

 

 

 

Total HighRoads, Inc.

              44         7   

Kxen, Inc.

   Software   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 5.08% or

Floor rate of 8.33%

   $ 3,000         2,938         2,938   
     

Preferred Stock Warrants

        47         29   
           

 

 

    

 

 

 

Total Kxen, Inc.

              2,985         2,967   

RichRelevance, Inc.

   Software   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 3.25% or

Floor rate of 7.50%

   $ 5,000         4,857         4,857   
     

Preferred Stock Warrants

        98         23   
           

 

 

    

 

 

 

Total RichRelevance, Inc.

              4,955         4,880   

Rockyou, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         117         7   
           

 

 

    

 

 

 

Total Rockyou, Inc.

              117         7   

Sportvision, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         39         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Sportvision, Inc.

              39         —     

SugarSync Inc.

   Software   

Senior Debt

Matures April 2015

Interest rate Prime + 4.50% or

Floor rate of 8.25%

   $ 2,000         1,946         1,946   
     

Preferred Stock Warrants

        78         77   
           

 

 

    

 

 

 

Total SugarSync Inc.

              2,024         2,023   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

7


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Unify Corporation

   Software    Common Stock Warrants       $ 1,434       $ 332   
           

 

 

    

 

 

 

Total Unify Corporation

              1,434         332   

White Sky, Inc.

   Software   

Senior Debt

Matures June 2014

Interest rate Prime + 7.00% or

Floor rate of 10.25%

   $ 1,500         1,443         1,443   
   Software    Preferred Stock Warrants         54         1   
           

 

 

    

 

 

 

Total White Sky, Inc.

              1,497         1,444   

WildTangent, Inc.

   Software    Preferred Stock Warrants         238         11   
           

 

 

    

 

 

 

Total WildTangent, Inc.

              238         11   
           

 

 

    

 

 

 

Total Software (5.23%)*

              22,330         22,094   
           

 

 

    

 

 

 

Luminus Devices, Inc.

   Electronics &
Computer Hardware
   Preferred Stock Warrants         183         —     
     

Preferred Stock Warrants

        84         —     
     

Preferred Stock Warrants

        334         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Luminus Devices, Inc.

              601         —     

Maxvision Holding, LLC (7) .

   Electronics &
Computer Hardware
  

Senior Debt

Matures December 2013

Interest rate Prime + 8.25% or

Floor rate of 12.00%,

PIK interest 5.00%

   $ 4,366         4,462         2,069   
     

Senior Debt

Matures December 2013

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 10.00%, PIK interest 2.00%

   $ 2,681         2,653         —     
     

Revolving Line of Credit

Matures December 2013

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 10.00%

   $ 923         914         914   
     

Common Stock

        3,581         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Maxvision Holding, LLC

              11,610         2,983   

Shocking Technologies, Inc.

   Electronics &
Computer Hardware
   Preferred Stock Warrants         63         57   
           

 

 

    

 

 

 

Total Shocking Technologies, Inc.

              63         57   

Spatial Photonics, Inc. (8)

   Electronics &
Computer Hardware
   Preferred Stock Warrants         130         —     
     

Preferred Stock

        768         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Spatial Photonics Inc.

              898         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Electronics & Computer Hardware (.72%)*

              13,172         3,040   
           

 

 

    

 

 

 

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

8


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Aegerion Pharmaceuticals, Inc.

   Specialty
Pharmaceuticals
  

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 5.65% or

Floor rate of 10.40%

   $ 10,000       $ 10,138       $ 10,325   
     

Common Stock Warrants

        69         722   
     

Common Stock

        1,093         1,825   
           

 

 

    

 

 

 

Total Aegerion Pharmaceuticals, Inc.

              11,300         12,872   

Althea Technologies, Inc.

   Specialty
Pharmaceuticals
  

Senior Debt

Matures October 2013

Interest rate Prime + 7.70% or

Floor rate of 10.95%

   $ 10,990         10,844         11,135   
     

Preferred Stock Warrants

        309         362   
           

 

 

    

 

 

 

Total Althea Technologies, Inc.

              11,153         11,497   

Chroma Therapeutics, Ltd. (5)

   Specialty
Pharmaceuticals
  

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.75% or

Floor rate of 12.00%

   $ 8,540         8,738         8,738   
     

Preferred Stock Warrants

        490         344   
           

 

 

    

 

 

 

Total Chroma Therapeutics, Ltd.

              9,228         9,082   

Pacira Pharmaceuticals, Inc.

   Specialty
Pharmaceuticals
  

Senior Debt

Matures August 2014

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 10.25%

   $ 11,250         11,237         11,237   
     

Senior Debt

Matures August 2014

Interest rate Prime + 8.65% or

Floor rate of 12.65%

   $ 15,000         14,255         14,443   
     

Common Stock Warrants

        1,086         584   
           

 

 

    

 

 

 

Total Pacira Pharmaceuticals, Inc.

              26,578         26,264   

Quatrx Pharmaceuticals Company

   Specialty
Pharmaceuticals
  

Convertible Senior Debt

Matures March 2012

Interest rate 8.00%

   $ 1,888         1,888         1,888   
     

Preferred Stock Warrants

        220         —     
     

Preferred Stock Warrants

        307         —     
     

Preferred Stock

        750         —     
           

 

 

    

 

 

 
Total Quatrx Pharmaceuticals Company               3,165         1,888   
           

 

 

    

 

 

 
Total Specialty Pharmaceuticals (14.60%)*               61,424         61,603   
           

 

 

    

 

 

 
Annie’s, Inc.    Consumer & Business
Products
  

Preferred Stock Warrants

        321         96   
           

 

 

    

 

 

 
Total Annie’s, Inc.               321         96   
IPA Holdings, LLC    Consumer & Business
Products
  

Preferred Stock Warrants

        275         24   
     

Preferred Stock

        500         260   
           

 

 

    

 

 

 
Total IPA Holding, LLC               775         284   
Market Force Information, Inc.    Consumer & Business
Products
  

Preferred Stock Warrants

        24         105   
      Preferred Stock         500         481   
           

 

 

    

 

 

 
Total Market Force Information, Inc.               524         586   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

9


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  
TV Guide, Inc.    Consumer & Business
Products
  

Revolving Line of Credit
Matures October 2011
Interest rate Prime + 11.00% or
Floor rate of 13.00%

   $ 500       $ 479       $ 479   
           

 

 

    

 

 

 
Total TV Guide, Inc.               479         479   
Wageworks, Inc.    Consumer & Business
Products
  

Preferred Stock Warrants

        252         2,510   
      Preferred Stock         250         390   
           

 

 

    

 

 

 
Total Wageworks, Inc.               502         2,900   
           

 

 

    

 

 

 
Total Consumer & Business Products (1.03%)*               2,601         4,345   
           

 

 

    

 

 

 
Achronix Semiconductor Corporation    Semiconductors   

Senior Debt
Matures January 2015
Interest rate Prime + 10.60% or
Floor rate of 13.85%

   $ 2,500         2,396         2,396   
      Preferred Stock Warrants         160         152   
           

 

 

    

 

 

 
Total Achronix Semiconductor Corporation               2,556         2,548   
Enpirion, Inc.    Semiconductors   

Preferred Stock Warrants

        157         —     
           

 

 

    

 

 

 
Total Enpirion, Inc.               157         —     
iWatt, Inc.    Semiconductors   

Preferred Stock Warrants

        46         3   
      Preferred Stock Warrants         51         1   
      Preferred Stock Warrants         73         2   
      Preferred Stock Warrants         458         7   
      Preferred Stock         490         983   
           

 

 

    

 

 

 
Total iWatt, Inc.               1,118         996   
Kovio Inc.    Semiconductors   

Senior Debt
Matures March 2015
Interest rate Prime + 5.50% or
Floor rate of 9.25%

   $ 1,250         1,213         1,213   
      Preferred Stock Warrants         27         27   
           

 

 

    

 

 

 
Total Kovio Inc.               1,240         1,240   
NEXX Systems, Inc.    Semiconductors    Preferred Stock Warrants         297         1,330   
      Preferred Stock         277         802   
           

 

 

    

 

 

 
Total NEXX Systems, Inc.               574         2,132   
Quartics, Inc.    Semiconductors    Preferred Stock Warrants         53         —     
           

 

 

    

 

 

 
Total Quartics, Inc.               53         —     

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

10


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  
Total Semiconductors (1.64%)*             $ 5,698       $ 6,916   
           

 

 

    

 

 

 
AcelRX Pharmaceuticals, Inc.    Drug
Delivery
  

Senior Debt

Matures December 2014

Interest rate Prime + 3.25% or

Floor rate of 8.50%

   $ 5,000         4,889         4,889   
     

Senior Debt

Matures December 2014

Interest rate Prime + 3.25% or

Floor rate of 8.50%

   $ 5,000         4,889         4,889   
      Common Stock Warrants         178         102   
      Common Stock Warrants         178         102   
           

 

 

    

 

 

 
Total AcelRX Pharmaceuticals, Inc.               10,134         9,982   
Alexza Pharmaceuticals, Inc. (4)    Drug
Delivery
  

Senior Debt

Matures October 2013

Interest rate Prime + 6.5% or

Floor rate of 10.75%

   $ 11,770         11,699         12,121   
      Preferred Stock Warrants         645         103   
           

 

 

    

 

 

 
Total Alexza Pharmaceuticals, Inc.               12,344         12,224   
BIND Biosciences, Inc.    Drug
Delivery
  

Senior Debt

Matures July 2014

Interest rate Prime + 7.45% or

Floor rate of 10.70%

   $ 5,000         4,655         4,805   
      Preferred Stock Warrants         53         75   
      Preferred Stock Warrants         50         76   
      Preferred Stock Warrants         188         312   
           

 

 

    

 

 

 
Total BIND Biosciences, Inc.               4,946         5,268   
Labopharm USA, Inc. (5)    Drug
Delivery
  

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate 10.95%

   $ 9,771         9,718         9,718   
     

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate Prime + 3.20% or

Floor rate of 10.95%

   $ 3,257         3,417         3,417   
           

 

 

    

 

 

 
Total Labopharm USA, Inc.               13,135         13,135   
Merrion Pharmaceuticals, Inc. (5)    Drug
Delivery
  

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 9.20% or

Floor rate of 12.45%

   $ 5,000         4,735         3,870   
      Common Stock Warrants         213         23   
           

 

 

    

 

 

 
Total Merrion Pharmaceuticals, Inc.               4,948         3,893   
Transcept Pharmaceuticals, Inc.    Drug
Delivery
   Common Stock Warrants         36         57   
      Common Stock Warrants         51         86   
      Common Stock         500         275   
           

 

 

    

 

 

 
Total Transcept Pharmaceuticals, Inc.               587         418   
Revance Therapeutics, Inc.    Drug
Delivery
  

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 6.60% or

Floor rate of 9.85%

   $ 22,000         21,257         21,257   
     

Preferred Stock Warrants

        557         557   
           

 

 

    

 

 

 

Total Revance Therapeutics, Inc.

              21,814         21,814   
           

 

 

    

 

 

 

Total Drug Delivery (15.81%)*

        67,908         66,734   
           

 

 

    

 

 

 

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

11


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

BARRX Medical, Inc.

   Therapeutic   

Senior Debt

Matures December 2011

Interest rate 11.00%

   $ 768       $ 1,295       $ 1,295   
     

Preferred Stock Warrants

        76         110   
     

Preferred Stock

        1,501         2,607   
           

 

 

    

 

 

 

Total BARRX Medical, Inc.

              2,872         4,012   

EKOS Corporation

   Therapeutic   

Preferred Stock Warrants

        175         —     
     

Preferred Stock Warrants

        153         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total EKOS Corporation

              328         —     

Gelesis, Inc. (8)

   Therapeutic   

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Prime + 4.65% or

Floor rate of 10.75%

   $ 2,771         2,820         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Gelesis, Inc.

              2,820         —     

Gynesonics, Inc.

   Therapeutic   

Senior Debt

Matures October 2013

Interest rate Prime + 8.25% or

Floor rate of 11.50%

   $ 5,846         5,775         5,842   
     

Preferred Stock Warrants

        228         240   
     

Preferred Stock

        532         451   
           

 

 

    

 

 

 

Total Gynesonics, Inc.

              6,535         6,533   

Light Science Oncology, Inc.

   Therapeutic    Preferred Stock Warrants         99         176   
           

 

 

    

 

 

 

Total Light Science Oncology, Inc.

              99         176   

Novasys Medical, Inc.

   Therapeutic    Preferred Stock Warrants         71         —     
     

Preferred Stock Warrants

        54         1   
   Preferred Stock         1,000         1,001   
           

 

 

    

 

 

 

Total Novasys Medical, Inc.

              1,125         1,002   

Oraya Therapeutics, Inc.

   Therapeutic   

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 4.75% or

Floor rate of 9.50%

   $ 7,500         7,317         7,317   
      Preferred Stock Warrants         232         232   
           

 

 

    

 

 

 

Total Oraya Therapeutics, Inc.

              7,549         7,549   

Pacific Child & Family Associates, LLC

   Therapeutic   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate LIBOR + 8.0% or

Floor rate of 10.50%

   $ 5,685         5,592         5,592   
     

Revolving Line of Credit

Matures January 2015

Interest rate LIBOR + 6.5% or

Floor rate of 9.00%

   $ 1,500         1,483         1,396   
     

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate LIBOR + 10.50% or

Floor rate of 13.0%, PIK

interest 3.75%

   $ 5,900         6,185         6,302   
           

 

 

    

 

 

 

Total Pacific Child & Family Associates, LLC

              13,260         13,290   

Total Therapeutic (7.72%)*

              34,588         32,562   
           

 

 

    

 

 

 

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

12


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Cozi Group, Inc.

   Internet Consumer

& Business Services

  

Preferred Stock Warrants

      $ 147       $ —     
     

Preferred Stock

        177         48   
           

 

 

    

 

 

 

Total Cozi Group, Inc.

              324         48   

Invoke Solutions, Inc.

   Internet Consumer

& Business Services

  

Preferred Stock Warrants

        56         —     
     

Preferred Stock Warrants

        26         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Invoke Solutions, Inc.

              82         —     

InXpo, Inc.

   Internet Consumer

& Business Services

  

Senior Debt

Matures March 2014

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 10.75%

   $ 3,500         3,403         3,403   
     

Preferred Stock Warrants

        98         82   
           

 

 

    

 

 

 

Total InXpo, Inc.

              3,501         3,485   

Prism Education Group, Inc.

   Internet Consumer

& Business Services

  

Preferred Stock Warrants

        43         109   
           

 

 

    

 

 

 

Total Prism Education Group, Inc.

              43         109   

RazorGator Interactive Group, Inc.

   Internet Consumer

& Business Services

  

Preferred Stock Warrants

        13         —     
     

Preferred Stock Warrants

        28         —     
     

Preferred Stock Warrants

        1,183         —     
     

Preferred Stock

        1,000         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total RazorGator Interactive Group, Inc.

              2,224         —     

Reply! Inc. (4)

   Internet Consumer

& Business Services

  

Senior Debt

Matures June 2015

Interest rate Prime + 6.87% or

Floor rate of 10.12%

   $ 13,000         12,862         12,862   
     

Preferred Stock Warrants

        320         206   
           

 

 

    

 

 

 

Total Reply! Inc.

              13,182         13,068   

ScriptSave

(Medical Security Card Company, LLC)

   Internet Consumer

& Business Services

  

Senior Debt

Matures February 2016

Interest rate Prime + 8.75% or

Floor rate of 11.25%

   $ 20,158         19,786         20,391   
           

 

 

    

 

 

 

Total ScriptSave

              19,786         20,391   

Trulia, Inc.

   Internet Consumer

& Business Services

  

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 2.75% or

Floor rate of 6.00%

   $ 5,000         4,856         4,856   
     

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 5.50% or

Floor rate of 8.75%

   $ 5,000         4,857         4,857   
     

Preferred Stock Warrants

        188         187   
           

 

 

    

 

 

 

Total Trulia, Inc.

              9,901         9,900   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

13


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Vaultlogix, Inc.

   Internet Consumer

& Business Services

  

Senior Debt

Matures September 2016

Interest rate Libor + 8.50% or

Floor rate of 10.00%,

PIK interest 2.50%

   $ 7,500       $ 7,382       $ 7,382   
     

Senior Debt

Matures September 2015

Interest rate Libor + 7.00% or

Floor rate of 8.50%

   $ 11,500         11,309         11,309   
     

Revolving Line of Credit

Matures September 2015

Interest rate Libor + 6.00% or

Floor rate of 7.50%

   $ 300         283         283   
           

 

 

    

 

 

 

Total Vaultlogix, Inc.

              18,974         18,974   
           

 

 

    

 

 

 

Total Internet Consumer & Business Services (15.63%)

           68,017         65,975   
           

 

 

    

 

 

 

Lilliputian Systems, Inc.

   Energy   

Preferred Stock Warrants

        106         —     
     

Common Stock Warrants

        48         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Lilliputian Systems, Inc.

              154         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Energy (0.00%)*

              154         —     
           

 

 

    

 

 

 

Box.net, Inc.

   Information Services   

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 3.75% or

Floor rate of 7.50%

   $ 4,808         4,686         4,686   
     

Senior Debt

Matures July 2014

Interest rate Prime + 5.25% or

Floor rate of 8.50%

   $ 1,590         1,602         1,634   
     

Preferred Stock Warrants

        73         1,998   
     

Preferred Stock Warrants

        117         1,352   
     

Preferred Stock Warrants

        194         191   
     

Preferred Stock

        500         3,137   
     

Preferred Stock

        1,500         2,272   
           

 

 

    

 

 

 

Total Box.net, Inc.

              8,672         15,270   

Buzznet, Inc.

   Information Services    Preferred Stock Warrants         9         —     
     

Preferred Stock

        250         34   
           

 

 

    

 

 

 

Total Buzznet, Inc.

              259         34   

Cha Cha Search, Inc.

   Information Services   

Senior Debt

Matures February 2015

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 9.50%

   $ 3,000         2,916         2,916   
     

Preferred Stock Warrants

        58         10   
           

 

 

    

 

 

 

Total Cha Cha Search, Inc.

              2,974         2,926   

XL Education Corp.

   Information Services    Common Stock         880         880   
           

 

 

    

 

 

 

Total XL Education Corp.

              880         880   

hi5 Networks, Inc.

   Information Services    Preferred Stock Warrants         213         —     
     

Preferred Stock

        250         741   
           

 

 

    

 

 

 

Total hi5 Networks, Inc.

              463         741   

Jab Wireless, Inc.

   Information Services   

Senior Debt

Matures August 2016

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 6.75%

   $ 18,121         17,858         17,858   

Jab Wireless, Inc.

   Information Services    Preferred Stock Warrants         265         281   
           

 

 

    

 

 

 

Total Jab Wireless, Inc.

              18,123         18,139   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

14


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Solutionary, Inc.

   Information Services    Preferred Stock Warrants       $ 94       $ —     
     

Preferred Stock Warrants

        2         —     
     

Preferred Stock

        250         42   
           

 

 

    

 

 

 

Total Solutionary, Inc.

              346         42   

Intelligent Beauty, Inc.

   Information Services    Preferred Stock Warrants         230         90   
           

 

 

    

 

 

 

Total Intelligent Beauty, Inc.

              230         90   

Good Technologies, Inc.

   Information Services    Common Stock         603         95   
           

 

 

    

 

 

 

Total Good Technologies, Inc.

              603         95   

Zeta Interactive Corporation

   Information Services    Preferred Stock Warrants         172         110   
     

Preferred Stock

        501         485   
           

 

 

    

 

 

 

Total Zeta Interactive Corporation

              673         595   
           

 

 

    

 

 

 
Total Information Services (9.20%)               33,223         38,812   

Novadaq Technologies, Inc. (5)

   Diagnostic    Common Stock         1,415         808   
           

 

 

    

 

 

 

Total Novadaq Technologies, Inc. (5)

              1,415         808   

Optiscan Biomedical, Corp.

   Diagnostic   

Senior Debt

Matures December 2013

Interest rate Prime + 8.20% or

Floor rate of 11.45%

   $ 10,750         10,792         11,162   
     

Preferred Stock Warrants

        1,069         668   
     

Preferred Stock

        3,656         2,251   
           

 

 

    

 

 

 

Total Optiscan Biomedical, Corp.

              15,517         14,081   
           

 

 

    

 

 

 

Total Diagnostic (3.53%)*

              16,932         14,889   
           

 

 

    

 

 

 

deCODE genetics ehf.

   Biotechnology Tools   

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 10.25% or

Floor rate of 13.50%,

PIK interest 2.00%

   $ 5,000         4,740         4,740   
     

Preferred Stock Warrants

        305         358   
           

 

 

    

 

 

 

Total deCODE genetics ehf.

              5,045         5,098   

Kamada, LTD.

   Biotechnology Tools    Common Stock         427         398   
           

 

 

    

 

 

 

Total Kamada, LTD.

              427         398   

Labcyte, Inc.

   Biotechnology Tools   

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 8.6% or

Floor rate of 11.85%

   $ 2,800         2,774         2,849   
     

Common Stock Warrants

        192         190   
     

Common Stock Warrants

        5         5   
           

 

 

    

 

 

 

Total Labcyte, Inc.

              2,971         3,044   

NeurogesX, Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt

Matures February 2015

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 9.50%

   $ 15,000         14,433         14,433   
     

Common Stock Warrants

        503         132   
           

 

 

    

 

 

 

Total NeurogesX, Inc.

              14,936         14,565   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

15


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

NuGEN Technologies, Inc.

   Biotechnology Tools    Preferred Stock Warrants       $ 45       $ 203   
     

Preferred Stock Warrants

        33         15   
     

Preferred Stock

        500         473   
           

 

 

    

 

 

 

Total NuGEN Technologies, Inc.

              578         691   
           

 

 

    

 

 

 

Total Biotechnology Tools (5.64%)*

              23,957         23,796   
           

 

 

    

 

 

 

Entrigue Surgical, Inc.

   Surgical Devices   

Senior Debt

Matures December 2014

Interest rate Prime + 5.90% or

Floor rate of 9.65%

   $ 3,000         2,863         2,863   
     

Preferred Stock Warrants

        87         87   
           

 

 

    

 

 

 

Total Entrigue Surgical, Inc.

              2,950         2,950   

Transmedics, Inc. (4)

   Surgical Devices   

Senior Debt

Matures February 2014

Interest rate Prime + 9.70% or

Floor rate of 12.95%

   $ 8,375         9,115         4,733   
     

Preferred Stock Warrants

        225         —     
     

Preferred Stock

        1,169         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Transmedics, Inc.

              10,509         4,733   
           

 

 

    

 

 

 

Total Surgical Devices (1.82%)*

              13,459         7,683   
           

 

 

    

 

 

 

Glam Media, Inc.

   Media/Content/Info    Preferred Stock Warrants         482         138   
           

 

 

    

 

 

 

Total Glam Media, Inc.

              482         138   

Everyday Health, Inc. (Waterfront Media, Inc.)

   Media/Content/Info    Preferred Stock Warrants         60         364   
      Preferred Stock         1,000         945   
           

 

 

    

 

 

 

Total Everyday Health

              1,060         1,309   

Women’s Marketing, Inc.

   Media/Content/Info   

Senior Debt

Matures May 2016

Interest rate Libor + 9.50% or

Floor rate of 12.00%,

PIK interest 3.00%

   $ 10,000         9,866         9,866   
     

Senior Debt

Matures November 2015

Interest rate Libor + 7.50% or

Floor rate of 10.0%

   $ 9,875         9,648         9,648   
     

Senior Debt

Matures November 2015

Interest rate Libor + 7.50% or

Floor rate of 10.0%

   $ 10,125         9,891         9,891   
           

 

 

    

 

 

 

Total Women’s Marketing, Inc.

              29,405         29,405   
           

 

 

    

 

 

 

Total Media/Content/Info (7.31%)*

              30,947         30,852   
           

 

 

    

 

 

 

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

16


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

BrightSource Energy, Inc. (4)

   Clean Tech   

Senior Debt

Matures December 2011

Interest rate Prime + 7.75% or

Floor rate of 11.0%

   $ 11,250       $ 11,096       $ 11,096   
     

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate Prime + 9.55% or

Floor rate of 12.8%

   $ 13,750         13,542         13,542   
     

Preferred Stock Warrants

        675         623   
           

 

 

    

 

 

 

Total BrightSource Energy, Inc.

              25,313         25,261   

Calera, Inc.

   Clean Tech    Preferred Stock Warrants         513         660   
           

 

 

    

 

 

 

Total Calera, Inc.

              513         660   

EcoMotors, Inc.

   Clean Tech   

Senior Debt

Matures February 2014

Interest rate Prime + 6.1% or

Floor rate of 9.35%

   $ 5,383         5,260         5,421   
     

Preferred Stock Warrants

        154         451   
     

Common Stock Warrants

        154         451   
           

 

 

    

 

 

 

Total EcoMotors, Inc.

              5,568         6,323   

Enphase Energy, Inc.

   Clean Tech   

Senior Debt

Matures June 2014

Interest rate Prime + 5.75% or

Floor rate of 9.0%

   $ 4,248         4,135         4,135   
     

Preferred Stock Warrants

        102         17   
           

 

 

    

 

 

 

Total Enphase Energy, Inc.

              4,237         4,152   

GreatPoint Energy, Inc.

   Clean Tech    Preferred Stock Warrants         548         203   
           

 

 

    

 

 

 

Total GreatPoint Energy, Inc.

              548         203   

NanoSolar, Inc.

   Clean Tech   

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 7.75% or

Floor rate of 11.0%

   $ 10,000         9,515         9,515   
     

Preferred Stock Warrants

 

        355         355   

Total NanoSolar, Inc.

              9,870         9,870   

Propel Biofuels, Inc.

   Clean Tech   

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate 11.0%

   $ 1,540         1,562         1,570   
     

 

Preferred Stock Warrants

        211         195   
           

 

 

    

 

 

 

Total Propel Biofuels, Inc.

              1,773         1,765   

Scientific Conservation, Inc.

   Clean Tech   

Senior Debt

Matures October 2014

Interest rate 6.25%

   $ 202         196         196   
      Preferred Stock Warrants         8         2   
           

 

 

    

 

 

 

Total Scientific Conservation, Inc.

              204         198   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

17


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Solexel, Inc.

   Clean Tech   

Senior Debt

Matures June 2013

Interest rate Prime + 8.25% or

Floor rate of 11.50%

   $ 1,031       $ 966       $ 966   
     

Senior Debt

Matures June 2013

Interest rate Prime + 7.25% or

Floor rate of 10.50%

   $ 8,927         9,660         9,660   
      Preferred Stock Warrants         335         11   
      Preferred Stock Warrants         259         71   
      Preferred Stock Warrants         142         142   
      Preferred Stock Warrants         426         427   
           

 

 

    

 

 

 

Total Solexel, Inc.

              11,788         11,277   

Trilliant, Inc.

   Clean Tech    Preferred Stock Warrants         89         46   
      Preferred Stock Warrants         73         38   
           

 

 

    

 

 

 

Total Trilliant, Inc.

              162         84   
           

 

 

    

 

 

 

Total Clean Tech (14.17%)*

              59,976         59,793   
           

 

 

    

 

 

 

Total Investments

            $ 587,405       $ 576,477   
           

 

 

    

 

 

 

 

* Value as a percent of net assets
(1) Preferred and common stock, warrants, and equity interests are generally non-income producing.
(2) Gross unrealized appreciation, gross unrealized depreciation, and net depreciation for federal income tax purposes totaled $28,443, $40,649 and $12,205 respectively. The tax cost of investments is $588,807.
(3) Except for warrants in twelve publicly traded companies and common stock in five publicly traded companies, all investments are restricted at September 30, 2011. No unrestricted securities of the same issuer are outstanding. The Company uses the Standard Industrial Code for classifying the industry grouping of its portfolio companies.
(4) Debt investments of this portfolio company have been pledged as collateral under the Wells Facility.
(5) Non-U.S. company or the company’s principal place of business is outside the United States.
(6) Affiliate investment that is defined under the Investment Company Act of 1940 as companies in which HTGC owns at least 5% but not more than 25% of the voting securities of the company.
(7) Control investment that is defined under the Investment Company Act of 1940 as companies in which HTGC owns at least 25% of the voting securities of the company, or has greater than 50% representation on its board.
(8) Debt is on non-accrual status at September 30, 2011, and is therefore considered non-income producing.

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

18


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   Industry   

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants       $ 69       $ 922   
      Preferred Stock Warrants         35         189   
      Preferred Stock Warrants         39         99   
      Preferred Stock         1,341         2,316   
           

 

 

    

 

 

 

Total Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

              1,484         3,526   

Aveo Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.15% or

Floor rate of 11.9%

   $ 25,000         26,108         26,108   
      Preferred Stock Warrants         190         686   
      Preferred Stock Warrants         104         165   
      Preferred Stock Warrants         24         58   
      Preferred Stock Warrants         288         770   
      Preferred Stock Warrants         236         630   
           

 

 

    

 

 

 

Total Aveo Pharmaceuticals, Inc.

              26,950         28,417   

Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt

Matures July 2012

Interest rate Prime + 9.20% or

Floor rate of 12.95%

   $ 4,699         4,678         4,706   
      Preferred Stock Warrants         205         182   
      Preferred Stock Warrants         30         33   
      Preferred Stock Warrants         28         25   
      Preferred Stock         503         503   
           

 

 

    

 

 

 

Total Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

              5,444         5,449   

EpiCept Corporation

   Drug Discovery    Common Stock Warrants         4         112   
      Common Stock Warrants         40         10   
           

 

 

    

 

 

 

Total EpiCept Corporation

              44         122   

Horizon Therapeutics, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         231         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Horizon Therapeutics, Inc.

              231         —     

Inotek Pharmaceuticals Corp.

   Drug Discovery    Preferred Stock         1,500         —     
           

 

 

    

 

 

 

Total Inotek Pharmaceuticals Corp.

              1,500         —     

Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         155         170   
      Preferred Stock         2,000         1,547   
           

 

 

    

 

 

 

Total Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

              2,155         1,717   

Paratek Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         137         155   
      Preferred Stock         1,000         999   
           

 

 

    

 

 

 

Total Paratek Pharmaceuticals, Inc.

              1,137         1,154   

PolyMedix, Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.1% or

Floor rate of 12.35%

   $ 10,000         9,605         9,605   
      Preferred Stock Warrants         480         248   
           

 

 

    

 

 

 

Total PolyMedix, Inc.

              10,085         9,853   

See notes to consolidated financial statements.

 

19


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Portola Pharmaceuticals, Inc.

   Drug Discovery   

Senior Debt
Matures April 2011
Interest rate Prime + 2.16%

   $ 1,666       $ 2,033       $ 2,033   
     

Preferred Stock Warrants

        152         506   
           

 

 

    

 

 

 

Total Portola Pharmaceuticals, Inc.

              2,185         2,539   
           

 

 

    

 

 

 

Total Drug Discovery (12.79%)*

  

     51,215         52,777   
           

 

 

    

 

 

 

Affinity Videonet, Inc.

  

Communications

& Networking

   Preferred Stock Warrants         102         180   
           

 

 

    

 

 

 

Total Affinity Videonet, Inc.

  

     102         180   

E-band Communications, Corp. (6)

   Communications & Networking    Preferred Stock         2,880         3,069   
           

 

 

    

 

 

 

Total E-Band Communications, Corp.

  

     2,880         3,069   

IKANO Communications, Inc.

   Communications & Networking   

Senior Debt
Matures August 2011
Interest rate 12.00%

   $ 1,654         1,953         1,953   
     

Preferred Stock Warrants

        45      
     

Preferred Stock Warrants

        72      
           

 

 

    

Total IKANO Communications, Inc.

  

     2,070         1,953   

Intelepeer, Inc.

   Communications & Networking   

Senior Debt
Matures May 2013
Interest rate Prime + 8.125%

   $ 7,624         7,468         7,459   
     

Preferred Stock Warrants

        102         111   
           

 

 

    

 

 

 

Total Intelepeer, Inc.

  

     7,570         7,570   

Neonova Holding Company

   Communications & Networking    Preferred Stock Warrants         94         12   
     

Preferred Stock

        250         140   
           

 

 

    

 

 

 

Total Neonova Holding Company

  

     344         152   

Opsource, Inc. ( 4 )

   Communications & Networking   

Senior Debt
Matures June 2013
Interest rate Prime + 7.75% or
Floor rate of 11.00%

   $ 5,000         4,888         4,888   
     

Senior Debt
Matures October 2013
Interest rate Prime + 7.25%
or Floor rate of 10.50%

   $ 2,000         1,944         1,905   
     

Revolving Line of Credit
Matures June 2011
Interest rate Prime + 5.25% or
Floor rate of 8.50%

   $ 1,500         1,458         1,458   
     

Preferred Stock Warrants

        223         105   
           

 

 

    

 

 

 

Total Opsource, Inc.

  

     8,513         8,356   

 

See notes to consolidated financial statements.

 

20


Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

 

Portfolio Company

  

Industry

  

Type of Investment (1)

   Principal
Amount
     Cost (2)      Value (3)  

Pac-West Telecomm, Inc.

  

Communications

& Networking

  

Senior Debt

Matures April 2014

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 12.0%

   $ 10,000       $ 9,634       $ 9,634   
     

Preferred Stock Warrants

        121         147   
           

 

 

    

 

 

 

Total Pac-West Telecomm, Inc.

              9,755         9,781   

PeerApp, Inc.

  

Communications

& Networking

  

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 11.50%

   $ 2,911         2,855         2,792   
     

Preferred Stock Warrants

        61         65   
           

 

 

    

 

 

 

Total PeerApp, Inc.

              2,916         2,857   

Peerless Network, Inc.

  

Communications

& Networking

  

Preferred Stock Warrants

        95         138   
     

Preferred Stock

        1,000         1,930   
           

 

 

    

 

 

 

Total Peerless Network, Inc.

              1,095         2,068   

Ping Identity Corporation

  

Communications

& Networking

  

Preferred Stock Warrants

        52         6   
           

 

 

    

 

 

 

Total Ping Identity Corporation

              52         6   

Purcell Systems, Inc.

  

Communications

& Networking

  

Preferred Stock Warrants

        123         330   
           

 

 

    

 

 

 

Total Purcell Systems, Inc.

              123         330   

Seven Networks, Inc.

  

Communications

& Networking

  

Preferred Stock Warrants

        174         40   
           

 

 

    

 

 

 

Total Seven Networks, Inc.

              174         40   

Stoke, Inc. (4)

  

Communications

& Networking

  

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 7.0% or

Floor rate of 10.25%

   $ 4,000         3,883         3,883   
     

Preferred Stock Warrants

        53         210   
     

Preferred Stock Warrants

        65         133   
     

Preferred Stock

        500         500   
           

 

 

    

 

 

 

Total Stoke, Inc.

              4,501         4,726   

Tectura Corporation

  

Communications

& Networking

  

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate 11%

   $ 5,625         5,512         5,512   
     

Revolving Line of Credit

Matures July 2011

Interest rate 11%

   $ 17,477         18,488         18,488   
     

Preferred Stock Warrants

        50         10   
           

 

 

    

 

 

 

Total Tectura Corporation

              24,050         24,010   
           

 

 

    

 

 

 

Total Communications & Networking (15.78%)*

              64,145         65,098    <